Spekülatif balon veya ekonomik balon, bir varlığın değerlemesinde, altta yatan faktörlerden ziyade spekülasyondan kaynaklanan bir yükselmedir. Başlangıçta ima edilen büyüme tarafından yönlendirilirken, yükselen değer sürdürülebilir değildir ve zirveye ulaştıktan sonra keskin bir düşüşle sonuçlanır.
Spekülatif balonların oluşmasına birkaç faktör yol açabilir:
- Düşük faiz oranları
- Aşırı talep
- Artmış risk iştahı
Bu spekülatif balonlar, genellikle siyasette, dövizde, makroekonomik politikada veya endüstride bir krizin tetiklediği bir kopma noktasına kadar şişer. Bir baloncuğa dahil olanların eylemleri, yatırımcıların sosyal baskıya ve grup düşüncesine uymasıyla sonuçlanan 'sürü zihniyeti' olarak adlandırılan şeye atfedilebilir.
Spekülatif Balon Örneği
İyi bilinen bir spekülatif balon örneği, 'dot-com' balonunun örneğidir. 1990'ların başında ABD'de çok az kişi interneti kullanıyordu. Ancak 1995 yılında Netscape Communications Corporation, 'internet çağı' olarak adlandırılan şeyi başlatarak internet kullanımını büyük ölçüde hızlandıran bir ilerleme başlattı.
Teknoloji sektöründeki iyimserlik dalgasından etkilenen yatırımcılar, yeni '.com' şirketlerinde hızla hisse kapmaya başladı. Sadece beş yıl içinde NASDAQ 100 endeksi %529 arttı.
Ancak 1999'da, Y2K korkuları ve hayal kırıklığı yaratan kazançlar, yatırımcıların teknoloji hisselerindeki hisselerini sattıklarını gördükçe dalga değişmeye başladı. Kaçınılmaz kaza, NASDAQ 100'ün yaklaşık %80 oranında düşmesine neden oldu. Endeksin kaza öncesi zirvesine ulaşması 15 yıl daha alacaktı.
Spekülatif Balon Nasıl Anlaşılır?
Spekülatif balonları tanımak için şunlara dikkat edin:
- Bir pazarda ezici iyimserlik
- Spekülatör ilgisinde artış
- Bir varlığın fiyatında hızlı artışlar
- Pervasız kredi verme
- Yaygın popülerlik ve medya kapsamı
Finans Balon Türleri
Aşağıdakiler dahil çeşitli finansal balonlar vardır:
Emlak Balonu
Emlak balonu genellikle emlak yatırımının yaygın olduğu şehirlerde görülür. İnşaat maliyeti, bölge için gelir oranları ve ortalama aylık kiralar gibi çok sayıda faktör emlak fiyatlarını belirleyebilir.
Ancak bazen başka faktörler mülk değerlemelerini değerlerinin ötesine taşıyabilir. Örneğin, yeterli teminat olmadan ipotekler verildiğinde, kredi veren kurumlar çökmeye açık hale gelir. Bu, 2007 ABD konut piyasasının çökmesine ve ardından küresel durgunluğa yol açan şeydir.
Emtia Balonu
Emtia balonu, belirli bir mala olan talep arzını aştığında ortaya çıkar ve fiyatları daha da yükseltir. Bu emtia patlamaları, özellikle belirli metallerin ve minerallerin fiyatlarının o sırada popülerliklerine göre belirlendiği kuyumculuk durumunda, genellikle tüketici davranışındaki değişiklikleri yansıtır.
Borsa Balonu
Borsa balonu, hisse senedi fiyatları gerçek değerlerinin çok ötesine çıktığında ortaya çıkar. 1929 Wall Street çöküşü, sonunda patlayan borsa balonuna iyi bir örnektir. Fitbit , GoPro ve Beyond Meat gibi şirketleri etkileyen birçok küçük ölçekli balon örneği vardır.
Kredi Balonu
Tüketicilere ve işletmelere kredi verildiğinde ancak yeterli teminat olmadığında kredi balonları oluşur. Bu krediler gelecekteki kar beklentileriyle değil, gelecekteki kredilerle güvence altına alınmıştır. Bu şekilde sağlanan kredi, harcamalarda keskin bir artışa neden olur, ancak geri ödeme kabiliyeti yoktur.
Spekülatif Balonların Nedenleri
Yer değiştirme: yatırımcılar yeni bir ürün, varlık veya teknoloji karşısında heyecanlanır
Fiyat patlaması: sınırlı arz ve artan talep ile fiyatlar hızla yükselmeye başlar
Euphoria: Pazardaki ivme artık fiyatları daha da yukarı çekiyor
Kâr alma: Balonu hisseden yatırımcılar kısa süre sonra pozisyonlarını satmaya başlayacak
Panik: Arz talebi aştıkça fiyatlar hızla düşüyor, yatırımcılar kayıplarını azaltmak zorunda kalıyor
Önceki Yazı
Sonraki Yazı